桐城人寿宣告破产 社区团购的下一个输家会是谁？

(北京时间)2022年1月14日，社区团购迎来新一轮洗牌。

当晚，社区团购平台同城生活运营主体苏州鲜橙科技有限公司宣布，因经营不善，虽经多方努力，仍无法摆脱经营困境，公司决定申请破产。

讽刺的是，就在前一天，同程人寿创始人何在内部信中表示，同程人寿将更名为“蜜桔人寿”，并进行战略调整，将业务方向从to C改为to B，围绕集团领导(KOL、KOC)进行供应链创新，包括私人流量运营、直播运营、供应链赋能等。

往前推，桐城人寿因供应商拖欠货款被集体催收的消息广为流传。

值得一提的是，何在内部信中将公司的困境归结于行业的突变和赛道上的激烈竞争，直指美团、拼多多、滴滴等互联网巨头的命运。

“到年中，公司已经开始进入良性发展阶段，前端业绩已经拉平，我们已经开始走出一条社区团购的可持续发展之路。”.从一开始，这个行业就从创新和实施的时代，变成了资本和补贴的时代。”

其实从社区团购发展至今，已经有不少骨头在路上了。前期资金链短缺导致平台爆炸，你我你别无选择，只能和十社合并。

当初社区团购市场虽然因疫情而起死回生，但短短一年时间，经历了从火爆赛道到巨头进场再到人人喊打的跌宕起伏。如今连“第三集团”之一的桐城人寿都申请破产，令人尴尬。

但是，只要巨头之间的战争没有结束，桐城人寿绝对不是最后一个倒在社区团购轨道上的。

行业竞争激烈，但不是破产的主要原因。

桐城最后一轮融资停留在香河资本、元和控股、贝塔斯曼亚洲投资基金完成的数千万美元C系列融资。

公开资料显示，同程人寿由同程集团(港股上市公司同程艺龙母公司)生态平台孵化，聚焦社区电商业务，以多种生鲜非标产品为切入点，生鲜产品占比提升，将生鲜超市电商定位于下沉市场，主要采取“上游大规模货源直接挖掘下游社区自养”的模式。

此前，桐城生活也受到资本的青睐。调查数据显示，同程人寿是社区团购赛道上融资最多的品牌之一，其他两家融资相同的公司都有美食享受和繁荣偏好。

生活获得桐城旅游、腾讯投资天使轮融资；获得四轮融资，知名投资机构如正格基金、金沙江创投、贝塔斯曼亚洲投资基金等多次跟进；它还完成了C轮和C轮融资。C轮融资完成后，通城人寿估值为美元，约合人民币，成为独角兽之一。

借助资本的力量，桐城人寿与前贤惠、内林翼、考拉人寿等区域品牌进行了融合，并在华东、华南珠三角、西南地区进行了扩张。

同程人寿的GMV接近人民币，在社区团购创业公司中仅次于盛兴优选、十社。当时贺提出，桐城生活平台的达到人民币，公司实现整体盈利。

然而，现实并不令人满意。从今年年初开始，桐城生活开始呈现出节节败退的迹象。据报道，桐城人寿率先关停了上海多家集团点，并宣布暂停湖南地区运营；在过去的一个季度里，其单位体积急剧下降，降幅超过了高峰期。

生活也试图拯救自己。何彭宇在内部信中提到，桐城人寿与Tik Tok有战略合作，可以通过社区团购e直接进入桐城人寿

供应商提到，桐城人寿报了已经售出的货物的损失，但没有出具相关数据，保留了损失的照片。明明卖了却说丢了，没有诚意解决欠款。

据媒体报道，最近一个月，越来越多的供应商前往同程人寿苏州总部索要欠款。据统计，目前已有3家注册供应商欠款超过美元，通城人寿欠款总额可能超过美元。

此外，据了解，在决定战略转型之前，桐城人寿曾与JD.COM、阿里甚至字节跳动等大厂商洽谈过“收购意向”，但最终因种种原因未能达成一致。

可以看出，桐城人寿原本手牌不错，但打得很差。何彭宇把失败归咎于行业竞争，这有点牵强。

“社区团购对推手、团队负责人、供应商的管理要求相对更复杂、精细化、多元化。”零售电商行业专家、安百里咨询创始人庄帅对创业之州表示，“同城生活靠的是同城一龙这样的上市公司，然后就是一家非常有实力、上亿美元的公司。当这类公司倒闭时，竞争只是一个因素，但不是主要因素。更大的概率是他们处于无序状态，在内部管理、决策效率等很多方面都存在问题。”

当资本衰退时，谁会是下一个出局者？

春节期间，突如其来的疫情让饱受寒冬的社区团购复活，一路大踏步前进。

据企业调研统计，全年社区团购、生鲜电商领域累计融资1笔，金额超过人民币。石慧盛兴

然而，下半年，互联网巨头闻风而动，尤其是在美团、滴滴、拼多多亲自下场之后，局面立时生变。

到了今年上半年，社区团购赛道仅有融资，披露金额超元，资金集中涌向老玩家，兴盛优选和十荟团的合计融资金额占全赛道的以上。

其中，兴盛优选融资两次，尤其是今年完成了美元的战略投资，由红杉中国领投，腾讯等老股东跟投。投后估值高达美元，是社区团购赛道估值最高的创业公司。

而十荟团也紧随其后，于底获得美元的D轮融资，由阿里巴巴和DST Global联合领投，多家老股东跟投。

此前，兴盛优选、十荟团、同程生活被合称为“老三团”，是经历过社区团购厮杀而胜出的三个平台。

在业内人士看来，兴盛优选背靠腾讯和京东，十荟团背靠阿里，暂无忧虞。但对于其他社区团购的创业公司来说，资本恐怕已经避之不及。毕竟像同程生活这样估值美元的腰部公司，依然难逃倒闭的命运。

庄帅表示，目前只要是巨头进入的行业，资本大概率都不会再投，因为巨头是用资金+平台+资源的产业模式降维打击，基本没有什么创新业务不能靠这种模式去快速发展。

一位投过生鲜电商的投资人也直言，社区团购模式轻、进入门槛低，货和客都容易做，现在已经是巨头的游戏，壁垒也是资本壁垒。

资金是优势，但不能解决所有问题。无论是美团、滴滴、拼多多，还是京东、阿里，目前都无法在社区团购业务上做到盈利。

据了解，目前市场份额居前两名的美团优选和多多买菜已经开始降本增效，试图将毛利由负转正。这也意味着增量市场的蛋糕瓜分完了，大家开始正视经营数据，不再一味烧钱。

同时，悬在社区团购头上的监管达摩克利斯之剑也一再警示，不能低价倾销，禁止不正当竞争。

想要盈利，首先需要提高件单价。国信证券的会议纪要显示，兴盛优选的件单价在，美团优选是左右，多多买菜是左右，而橙心优选为。

但一个始终存在的悖论是，在社区团购赛道里，当件单价提高到一定程度时，“团购”这件事本身就会失去优势，用户粘性也不复存在。过去，社区团购平台靠补贴来维持价格优势。但是随着监管收紧，价格优势也将不复。

同样是互联网赛道的烧钱大战，但社区团购与网约车、共享单车及外卖本质的不同在于：一方面是出行服务的产品本身已经足够标准化，价格变动不影响产品品质，生鲜产品则不同，终端价格变动会带来采购端价格和供应链成本的变动;另一方面，买菜这件事已经有很多成熟的方式。

业内人士指出，事实上，社区团购是否核心在卖菜这件事上，还是有争议的。“因为买菜做饭这件事的随机性与预售计划性还是有矛盾的。社区团购目前最适合的品类，其实是家庭高易耗品。”

这位人士认为，社区团购企业应该学习的其实是Costco模式，先提高品质本身，再去提高客单价。

庄帅对社区团购的未来更为乐观，在他看来，目前在国家强监管的宏观环境下，反而有利于活下来的平台去盈利，因为会逐渐进入一种差异化的良性竞争状态，就是去拼服务、拼效率、拼技术。

“理论上，社区团购平台可以对用户有更深入的了解，能够通过大数据获知社区用户的生活需求和消费习惯。不同地域、不同价位的社区，消费主力人群不同，需求也不一样。社区团购此前的低价是让大家来熟悉这一商业模式，在低价竞争结束后，通过技术去匹配用户的需求，然后进入到精细化运营的阶段。”

可以确定的是，到了这一阶段，巨头们在流量、供应链、组织管理能力等方面的优势开始凸显，市场不断向头部集中，同程生活之后，还会有玩家出局。

“大部分社区团购的创业公司规模是很小的，像同程生活这样的已经是中腰部了，肯定还会有小公司无声无息地倒下，但媒体可能不会关注，大众也不会关注。”庄帅说道。

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