华尔街见闻早餐FM-Radio｜2022年10月22日

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播音 | 田东

市场概述

“新美联储通讯社”称，美联储可能考虑暗示减少12月加息幅度；旧金山联储主席呼应。此前升破4.3%创2007年来新高的10年期美债收益率刷新日低，较日高回落逾10个基点。三大美股指均涨超2%，标普创四个月最大单周涨幅。Snap重挫28%。日元兑美元跌穿151再创1990年来新低，随后大反弹，媒体称日本干预汇市。30年期英债收益率一周降逾70个基点。欧洲天然气跌超10%回吐周四多数涨幅，全周跌超20%。美国天然气创七个月新低。

中国市场方面，沪指震荡反弹涨0.13%，风电、教育板块大涨，北向资金净卖出89亿元。

要闻

“新美联储通讯社”：美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度；旧金山联储主席称是时候开始考虑放慢加息。

上交所、深交所扩大融资融券标的股票范围，共新增600只股票。

宁德时代前三季度利润J形增长，三季度业绩超预期，归母净利润同比增188.4%，营收同比增232.47%，均创单季度新高。

英国国防大臣据称“倾向于”约翰逊再次出任首相。

日元一度跌破151关口刷新32年最低，随后强势反弹达到146一线，媒体称日本出手干预了外汇；日本CPI 1991年来首次突破3%。

市场收报

美股：标普500涨幅2.37%，本周累计上涨4.74%，创6月份以来最大单周涨幅。道琼斯涨幅2.47%，本周累涨4.89%。纳斯达克涨幅2.31%，本周累涨5.22%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.62%，本周累计上涨1.27%。德国DAX 30指数收跌0.29%，本周累计上涨2.36%。法国CAC 40指数收跌0.85%，本周累涨1.74%。英国富时100指数收涨0.37%，本周累涨1.62%。

A股：沪指收报3038.93点，涨0.13%，成交额3151亿元。深成指收报10918.97点，跌0.42%，成交额3956亿元。创业板指收报2395.16点，跌0.27%，成交额1296亿元。

债市：美国10年期国债收益率跌1.16个基点，报4.2167%。两年期美债收益率跌13.77个基点，报4.4723%。

商品：WTI 12月原油期货收涨0.54美元，涨幅0.64%，报85.05美元/桶。布伦特12月原油期货收涨1.12美元，涨幅1.21%，报93.50美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨1.2%，报1656.30美元/盎司，本周累计上涨0.5%。国际铜夜盘收涨1.42%，沪铜收涨0.92%，沪铝收跌0.21%，沪锌收跌2.20%，沪铅收跌0.97%，沪镍收涨1.61%，沪锡收跌1.49%。

要闻详情

国内宏观

上交所、深交所扩大融资融券标的股票范围，共新增600只股票

为促进融资融券业务健康发展，上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深交所将注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。

国家能源局主要负责人视频会见沙特能源大臣

10月20日，国家能源局局长章建华与沙特能源大臣阿卜杜拉·阿齐兹·萨勒曼举行视频会见。双方表示将加强两国在能源领域的合作。

外汇局：完善外汇市场产品体系，加强服务企业汇率风险管理

外汇局相关部门负责人介绍，目前，我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟产品体系。银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，基本涵盖我国跨境收支的结算货币，可满足企业跨境投融资产生的基本汇兑和汇率避险需求。

国内公司

宁德时代前三季度利润J形增长，三季度业绩超预期，归母净利润同比增188.4%，营收同比增232.47%，均创单季度新高

• 宁德时代在2022年三季度单季中，营收和利润都出现明显的修复，超出市场预期。当季归母净利润94.24亿元，同比增188.4%，环比增41.17%，营业收入973.7亿元，同比增232.47%，环比增51.45%，均创下单季度新高；毛利率和净利率也延续了二季度的回暖态势，稳定在20%和10%左右的水平。
• 分析称，宁德时代能在三季度出现营收和利润的双重逆境反转，主要原因或在于三点：量级方面，三季度动力电池出货量出现同环比的高增长；价格方面，动力电池和储能电池的价格传导对下游更为通顺；成本费用方面，中游锂电材料的加工费和产品价格或受到挤压。

长城汽车三季度营收同比增近30%，净利润同比增超80%，拟设立芯片公司

今年三季度，长城汽车营业收入373.46亿元，同比增长29.36%；归属于上市股东净利润25.6亿元，同比增长80.74%。公司表示，今年三季度净利润大幅增长，主要由于报告期内公司提升产品力，车型盈利能力增加所致。

价值大腕丘栋荣最新季报：当前市场位置之佳无需多言，季度积极调仓加仓计算机

在一线顶流基金经理中，丘栋荣是年内业绩业绩最领先的之一。在今年三季报中，他说当前市场的位置之佳无需多言，市场存在风险多半已经反应在股价之中。这是他近年罕见的“格外积极”的表态，相当程度表明了他对市场中整体机会风险比的认知。

三季度他亦大幅调整了重仓股，且重仓行业趋于多元化。总体看，能源，化工、有色，金融地产、医药服务和流通，仍然是丘栋荣基金的重仓主力。

海外宏观

“新美联储通讯社”：美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度；旧金山联储主席称是时候开始考虑放慢加息；美债、美股短线拉升，美元指数下挫

• “新美联储通讯社”Timiraos撰文表示，美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度。美联储内部目前存在分歧，一些人希望放慢加息步伐，另一些人则担心通胀没有下降。美联储目前希望在不引发市场大涨的情况下，缩减加息幅度。一个可能的解决方案是，美联储官员在12月批准加息50个基点，同时预测在2023年将利率提高到比上个月预测的稍高水平。
• 同日，旧金山联储主席戴利重申明年利率在4.5%至5%的预期，认为应避免因加息太激进而让美国经济“主动低迷”，称现在是时候开始谈论放慢加息的速度了。
• 市场反应：“新美联储通讯社”文章发布后，短线美债、美股拉升，美元指数下挫。截至收盘，美股大幅反弹，标普创6月来最大单周涨幅。

英国国防大臣据称“倾向于”约翰逊再次出任首相

• 保守党新党首选举将于下周内举行，据英媒报道，英国前首相鲍里斯·约翰逊将参加竞选。
• 本周，身处市场风暴眼的英国国债创下纪录最佳单周表现。不过分析认为，无论下任首相是谁，市场都难逃风暴眼。他/她都将从特拉斯手中接过英国经济的烂摊子，企业和家庭都要与飙升的通胀斗争。

日元一度跌破151关口刷新32年最低，随后强势反弹达到146一线，媒体称日本出手干预了外汇；日本CPI 1991年来首次突破3%

• 周五，美元兑日元最低触及146.25，日内跌幅一度超2.5%，显著脱离美股盘前涨至的日高151.94。消息称，日本在日元突破151.9之后出手干预。相关消息传出后，美元兑日元反弹至147上方。日本负责外汇事务的最高官员、财务省副大臣神田真人拒绝回答记者有关当局是否干预了汇市的提问。
• 同日数据显示，日本9月CPI（剔除增税影响）同比升幅达到3%，符合经济学家预期，高于前值2.8%，为1991年以来首次。不过能源和食品推高的通胀，难改日本央行鸽派决心。有分析称，今年随后几个月日本的通胀可能节节攀升，10月或将达到3.5%。

不顾德法反对，欧盟仍同意对天然气进行限价

在经历数天激烈的讨论之后，虽仍有分歧，欧盟终于就能源限价形成一致意见。周五早间，欧洲理事会主席夏尔·米歇尔发布推文称，欧盟领导人“同意采取措施”应对不断上涨的能源价格。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟峰会确立了“坚实的路线图，继续就能源价格问题开展工作”。

德国通过紧急救援基金以应对能源危机，到2024年投入2000亿欧元

当地时间10月21日，德国联邦议院正式通过2000亿欧元的一揽子计划，以应对能源危机。此前9月29日，德国联邦政府宣布将投入总计2000亿欧元，应对能源价格上涨。该援助计划包括为电力和天然气价格设置上限以及援助企业。该计划将持续至2024年。

美国2022财年预算赤字减半，为史上最大降幅，至1.38万亿美元

2022财年美国联邦政府收入为4.896万亿美元，支出为6.272万亿美元。和上一财年相比，支出减少了约5500亿美元，但收入增加了8500亿美元，美国联邦政府的总收入创下历史最高水平。

马斯克：全球经济衰退将持续到2024年春天

一名Twitter用户请教马斯克，经济衰退会持续多久，马斯克留言回复说：“我只是猜测，可能会持续到2024年春季。”他还表示，特斯拉抗衰退能力很强，即便假设2023年经济陷入严重衰退，特斯拉也能产生可观的现金。

海外公司

荷兰光刻机巨头阿斯麦：美限制芯片出口中国对公司影响有限

据环球时报，荷兰光刻机生产企业阿斯麦（ASML）向投资者保证，美国限制中国获取尖端半导体技术的最新出口管制措施，对该公司的影响“相当有限”。一直以来，受美国政府对华贸易打压影响，芯片设备行业蒙受损失，但ASML认为，公司未来销售额会高于市场预期。

大师课上新

全球汇率市场纷繁复杂，2022年更是风起云涌。在美联储持续的加息缩表紧缩预期下，美元汇率持续走强，美元指数甚至突破114关口，成为2002年以来的最高值。由此，汇率问题再次被推上风口浪尖。

处于千变万化的全球金融市场中，经济、政治、投资者预期等影响因素牵一发而动全身。对宏观主体而言，货币的比值关系直接决定了国家间的资本分配和转移；而对一定持有货币的每个微观个人来说，汇率的起伏将直接决定他对外购买能力的强弱。

• 如何抓住全球汇率变动的核心逻辑，理解“不可能三角”？
• 如何认识套息交易的机制，寻找应用于中国的可能？
• 如何在梳理历史经纬中以古鉴今，汲取新的启示？

课程嘉宾【赵庆明】中国外汇投资研究院副院长、中国社会科学院研究生院经济学博士

曾在中国人民银行总行、国家外汇管理局北京分局、建设银行总行、中国金融期货交易所北京研究院工作的赵庆明先生有着丰富的研究经验，他将以更专业的视角解读汇率热点，助你复盘汇率周期、构建研究框架。欢迎加入学习！

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