看了阿里京东“双11”后发的财报，终于相信“凛冬将至”

首个没有公布总交易额的“双11”过后，阿里、京东纷纷在近日交出了最新一季财报，数据背后都透出一个共同的关键词：寒气。

以阿里来说，2022年第三季度，其核心数据环比上个季度略有回升。其中，总营收同比增长3%至2071.76亿元，遏制住了从去年三季度开始同比增速一路狂跌的势头。归属于普通股东净利润依旧处于亏损状态，为-205.61亿元，而去年同期的净利润高达33.77亿元。

或许是已经预见到本季度的压力，一向财大气粗的阿里在本季度也不过起了节衣缩食的日子。数据显示，期间，阿里的成本及费用总额同比缩减了1.9%，在总收入中的占比也从去年同期的93%收缩到了88%。

节流的同时，也得开源。为了尽可能地缩窄亏损，季度内，阿里强化了细分业务的盈利能力。

期内，阿里的国际零售商业收入同比增长3%至107.4亿元，扭转了此前增幅持续下滑的状态。得益于阿里在东南亚布局的电商平台Lazada和收购的土耳其电商公司Trendyol亏损收窄，阿里国际零售业务经调整的EBITA为亏损9.6亿元，相比去年同期24.81亿元的亏损程度，已经表现出了向好的势头。

本地生活服务业务方面，由于高德的订单增长和饿了么平均订单金额的提升，季度内，这一板块营收同比增长21%至130.73亿元。经调整的EBITA为亏损34.9亿元，相比去年同期的65.35亿元亏损已大幅收窄。

物流业务无疑是本季度阿里财报里的一大亮点。菜鸟在本季度的表现一点都不“菜”，经调整的EBITA盈利1.25亿元，而去年同期亏损还高达3.15亿元，实现了扭亏为盈的转折。抵消跨分部交易收入的增幅也从上一季度的5%增长到本季度的36%。

此外，截至2022年9月30日，除了开业不到12个月的门店，绝大多数的盒马门店现金流也为正。

本季度，京东与德邦物流首次以合并财务报表的方式披露第三季度财报。德邦给京东物流直接带来58.2亿元的收入，占比高达16.3%。与此同时，京东物流的外部客户也从去年同期的五成变为了七成，外部客户收入同比上涨67.8%。

相比德邦，达达集团期没收入为23.8亿元，尽管在集团总收入比例不足1%的表现稍显平庸，但不可否认的是，41.1%的同比增速在京东旗下业务中已经是较为亮眼的部分。

收购带来的改变显而易见。季度内，京东物流的总营收达到了357.7亿元，占京东总体收入近15%。

除了收购带来的增速回馈，本季度，京东对于盈利难及预期的业务也展现出了“快刀斩乱麻”的决绝。今年以来，包括京喜拼拼在内的京东新业务大幅收缩，本季度该板块实现盈利2.7亿元，而去年同期还亏损了20.7亿元。

整体来看，京东三季度总营收为2435亿元，同比增长11.4%。其中，净服务收入为465亿元，同比增长42%。利润方面，87亿元的经营利润是去年同期26亿元经营利润的3倍多，归母净利润也扭亏为盈，为60亿元。

京东表示，报告期内亏损同比收窄86%得益于“精细化成本费用控制，调整客户结构，规模经济效益以及合并德邦的正向影响”。

尽管三季度的成绩有喜有忧，但今年以来，电商企业多线裁员、调整业务、优化结构的动作不断，巨头们的神经一刻也不敢松懈。

用户消费疲软、商家投入保守、市场份额争抢加剧，让今年的互联网电商如履薄冰。

“在疫情和经营不确定的环境下，无论大中小商家，营销投入会更加谨慎。同时，商家对营销效果的追求较之以往也会更高。”阿里巴巴集团董事局主席、CEO张勇在电话会议中指出。

京东集团CEO徐雷也在近日的电话会议上坦言压力：“今年物流受到疫情的影响，应该是疫情三年以来最大的一次。由于物流履约出现困难，或是需要等待更长时间的原因，今年‘双11’订单的取消率确实比往年略高......当前的宏观环境下，消费者也更为保守和理性。”

消费环境疲软，阿里与京东比以往任何时候都更需要稳住基本盘。

阿里声称，服饰、消费电子等品类在三季度的GMV同比降幅有所缩窄，而保健品、户外活动装备和宠物护理等消费品表现稳健。京东则发力抓住3C电子类产品，电子产品及家用电器商品收入占总收入比从去年同期的39%上升至48.9%。

零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅认为，阿里在国内的增长已经见顶，可能需要在收入结构和盈利结构上进行调整，强化自营业务的收入比重和海外业务，比如此次财报中提及的菜鸟、盒马业务等，从而增加阿里的服务性收入。

“相比阿里，京东还有用户空间，需要在用户增幅上下功夫。京东的服务性收入更胜一筹，从财报中也能看出其通过收购德邦等方式加强这块业务的收入和盈利能力。但目前来看，因为盈利压力影响，京东还是趋于保守，也因此影响到了用户增长。未来京东如何通过更多合作和创新的商业模式来获取下沉市场，需要持续观察。”庄帅分析称。

电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营则强调“危机意识”。“随着生产商有能力通过物联网、人工智能等技术手段直面消费者，降低对零售商的依赖性，电商平台未来的生存环境将面临一定挑战，因此商业逻辑也需要进一步调整。”

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文字｜何倩 乔心怡

编辑｜孔瑶瑶

图片来源｜财报截图、视觉中国、企业官微、企业提供、网络（侵删）

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