您现在的位置是:首页 > 产经 >正文
美债市场连跌三年 美联储点阵图能否助其一转颓势
发布时间:2023-09-18 13:18戚策玉来源:新浪网
导读 美联储政策制定者将于周三发布最新的利率决议和基准利率预测,对于可能连续第三年下跌的美国国债市场来说,这将成为一个关键的潜在决定...
美联储政策制定者将于周三发布最新的利率决议和基准利率预测,对于可能连续第三年下跌的美国国债市场来说,这将成为一个关键的潜在决定因素。 尽管美联储主席鲍威尔有时会淡化点阵图预测的重要性,但鉴于他和他的同事们不愿就政策前景提供太多具体的口头指导,点阵图预测的重要性显得十分突出。9月19日至20日的政策会议更是如此,因为几乎普遍预期美联储这次将维持利率不变。
T.Rowe Price的投资组合经理Stephen Bartolini表示:“9月份美联储会议上讨论的是他们会维持高利率多久。”本周的会议“真的很有趣,可能会让那些饱受诟病的点对市场产生影响。”
点阵图的两个关键问题是,政策制定者是否仍预期年底前再加息25个基点,以及他们预计2024年的宽松程度是多少。今年6月,美联储政策制定者曾预计在2024年将降息1个百分点。
上周三公布的消费者价格指数(CPI)只是让官员的任务复杂化了。尽管近几个月的趋势显示CPI涨幅放缓,但剔除波动较大的能源和食品项目的核心月度涨幅在8月份加速。
Evercore ISI的Krishna Guha和Marco Casiraghi在一份报告中写道,这份报告可能会让大多数美联储政策制定者坚定地认为,点阵图中仍有可能在2023年加息一次。他们写道,这也可能会影响2024年只有三次降息,而不是四次。
由于担心美联储将“在更长时间内保持较高利率”,债券市场降低了自己对2024年降息的预期。
近几个月来,与美联储决策相关的掉期合约反映出约100个基点的降息,而今年年初时这一数字远高于150个基点。交易员们预计,到2024年底,有效联邦基金利率(目前为5.33%)将降至4.49%左右。
美国银行策略师最近警告称,如果政策制定者本周维持2023年再加息一次的预估中值不变,并调整2024年的降息幅度,两年期美国国债可能会遭到抛售。该行表示,这可能会颠覆一些投资者对更陡峭的收益率曲线的押注,换句话说,两年期美债收益率相对于10年期收益率的溢价会逐渐缩小。
上周五尾盘,两年期国债收益率超过5%,距离7月份创下的16年高点不远。10年期国债收益率超过4.3%。自2022年年中以来,这条曲线一直在倒挂,反映出美联储几十年来最激进的紧缩行动,以及对经济衰退的预期。
瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管Leslie Falconio表示,她预计点阵图将仅反映明年降息75个基点的情况,“就美联储未来的预期而言,这可能会导致市场整体重新调整高一点。”
策略师Ira F.Jersey和Will Hoffman表示,“鲍威尔领导下的美联储不会轻易降息,可能要等到几个月的失业和年通胀率远低于3%的情况下才会降息。”
纽约梅隆银行外汇及宏观策略师John Velis认为,多种因素将推动10年期美国国债收益率在年底前升至4.5%。他表示,如果美联储官员在他们的预测中表示,“他们真的很认真地认为,他们在很长一段时间内不会降息”,那将引发利率立即跳升。
一项指数显示,这对刚刚结束连续第四个月下跌的整体市场来说是个坏兆头。该指数今年基本持平,令投资者非常失望。去年该指数下跌了12.5%,这在上世纪70年代初的年度数据中是前所未有的。
周三需要关注的另一个预测是美联储政策制定者对长期政策利率的中位数估计,自2019年以来,政策利率一直保持在2.5%或更低。预计这些预测将包括该委员会对2026年的首次展望,这可能会为投资者提供额外的长期见解。
5年期隔夜指数掉期利率被视为美联储长期利率的市场指标。目前这一比例在3.72%左右,高于5月份的不到3%。
西部资产管理公司的投资组合经理John Bellows表示:“市场强烈认为,3.5%是新的底部。”这表明,随着时间的推移,投资者“只会看到美联储最终将利率降至3.5%。”
猜你喜欢
最新文章
- 美债市场连跌三年 美联储点阵图能否助其一转颓势
- 美参议员桑德斯支持实施四天工作制:美国人压力太大了
- 德国标志性建筑勃兰登堡门遭喷涂 警方逮捕14人
- Arm上市能否提振IPO市场
- 美联储对抗通胀的下一步行动是什么?经济学家预计年内或再次加息
- 美国全国信用卡债务已超过1万亿美元
- 美国汽车工业动荡 历史性罢工将造成巨额损失
- 拜登政府大国竞争策略难以持续
- 魂师对决:唐舞桐完整版测评报告!这个道理大家应该都能想明白!
- 最好的纸马来了!《纸片马里奥千年之门》复刻版公布
- 王者之心:关卡挑战大闹白马,打出了那么多不为人知的细节!
- 《FF14》新时装引玩家不满 有相似免费内容可以平替
- 8月美国月销榜:麦登橄榄球24登顶 装甲核心6第二
- 2024年3月完工!旧工厂改造任天堂博物馆效果图公开
- 这是一场走心的“相拥”!近800位2023级研究生为“新生”奔赴“新程”
- “投诉的都考不上高中”,网友:反骨犯了,今天必须投诉一个试试
- 00后新教师的第一课!今晚19:35分,《教育纵深》带您看一看新教师与新学生有哪些碰撞!
- 广东一学校开学前解聘76名教师,官方回应,原因并非是生源减少
- 奈雪搭上“周杰伦”
- 给孩子买点海鱼到底有多难?
- 三星发布 W24 和 W24 Flip,这已经是“心系天下”系列第 16 代产品
- Apple Watch Ultra 2 低电量模式下续航提升12小时,但存在水分
- 苹果 Apple Watch Series 9 和 Ultra 2 智能手表电池容量曝光
- 650 亿美元全球最大 IPO,Arm 准备「收割」全球半导体巨头