北交所开市一周年丨上市公司平均融资2.07亿元，“后备军”持续扩容

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

11月15日，北交所迎来开市一周年。

对于一年来的成绩，北交所方面表示，开市一年来，北交所市场运行总体平稳，各项制度安排有效运转，市场生态持续改善，服务中小企业创新发展的能力持续提升，取得了良好开局。

具体而言，包括：服务金融支持中小企业、创新驱动功能逐渐凸显；契合创新型中小企业的特色制度功能有效发挥；逐步形成各方资源加速汇聚的良性生态；对中小企业服务链条更加完善；市场改革与风险防控有效平衡。

“对中小企业来讲，在目前的大环境里面能够融到钱，对企业发展能够起到积极的促进作用。”金长川资本董事长兼总裁刘平安对记者表示，北交所目前已经初步发挥出其融资功能，也为投资人提供了更多的投资机会。

初步发挥融资功能

截至2022年11月11日，北交所共有上市公司123家，其中，中小企业占比77%。战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域。

业绩方面，北交所上市公司前三季度整体业绩稳中有增。

2022年前三季度，北交所上市公司合计实现营业收入732.07亿元，同比增长33.25%；实现归母净利润69.26亿元，同比增长19.43%；实现扣非归母净利润62.23亿元，同比增长21.3%。

其中，第三季度上市公司实现营业收入267.39亿元，同比增长36.48%；实现归母净利润22.86亿元，同比增长20.90%，增幅较上半年分别提高3.23和2.06个百分点，第三季度业绩增速明显提升。

研发方面，前三季度，上市公司研发支出合计31.97亿元，同比增长33.10%，研发强度达4.37%，约为规模以上企业的3倍。

据悉，截至2022年10月31日，北交所上市公司中，八成以上公司为省级以上专精特新企业，其中47家为国家级专精特新“小巨人”企业。2022年前三季度，47家企业平均研发强度5.69%。

专精特新“小巨人”企业中，微创光电等6家公司研发强度超20%，连城数控等4家公司的研发支出达1亿元以上。部分公司突破“卡脖子”技术，发展动能得到充分释放。

发行融资方面，上市公司公开发行融资平均2.07亿元，单次融资金额从0.4亿元到17亿元不等。上市公司在新三板挂牌期间平均进行2次定向发行融资，融资1亿元左右，上市后9家启动再融资、3家已完成发行。

此外，今年以来，有21家上市公司发布了回购方案，预计回购金额上限5.53亿元。88家公司发布现金分红方案，分红公司家数占比超7成，合计分红金额达23.61亿元，涉及近80万名投资者。

投资者结构方面，北交所合格投资者超520万，社保基金、保险基金、合格境外机构投资者（QFII）等均已入市，超580只公募基金参与市场，11只北交所主题基金获批注册。逾900家次机构参与北交所上市公司调研。

今年以来，资本市场出现波动，北交所整体表现如何？

据统计，开市以来，北交所日均成交金额超10亿元，日均换手率约1%。9月中旬以来，北交所市场量价韧性回升，单日成交额最高突破20亿元。9月以来上市的16只股票首日平均上涨24.24%、换手率39.23%。

刘平安认为，对于北交所这一新兴市场，要看到其长期价值。在他看来，“要想在北交所里面真的赚到钱，可能短期的投资策略不是很有效，但我坚信这个市场有它存在的必要性和重要性。”

后备军成色几何

截至10月31日，北交所在审在辅导企业合计429家，其中在审企业133家，在辅企业296家。

行业分布方面，429家公司共分布于52个大类行业，以中高端制造业或高技术服务业为主。排名前五的大类行业分别为软件和信息技术服务业（50家），化学原料和化学制品制造业（38家），专用设备制造业（37家），计算机、通信和其他电子设备制造业（36家）以及电气机械和器材制造业（23家），这五个行业在审在辅导公司数量占比超四成。

经营业绩方面，在审在辅企业2021年平均营收和平均归母净利润分别为4.85亿元、4124.52万元，近两年分别复合增长20.19%、30.29%，较现有挂牌公司分别高出12.71和20.18个百分点。

其中，近三年营收、净利润持续增长的在审在辅公司各有274家、228家，成长性具有显著优势。归母净利润超过4000万的公司有168家，已达到北交所上市公司中位水平；在审在辅企业净资产收益率为13.98%，较现有挂牌公司整体水平高7.63个百分点，与北交所上市公司基本持平。

截至10月31日，61家披露了2022年三季报的在审在辅企业平均实现营收和净利润分别为4.78亿元、3511.84万元，分别同比增长9.21%、24.20%，超半数公司营收、净利润实现双增长。

创新属性方面，在审在辅企业2021年平均研发费用1725.27万元，182家公司研发费用规模已达到北交所上市公司的平均水平。在审在辅公司平均研发强度达3.56%，其中，研发强度超过6%的公司数量为124家，基本达到北交所上市公司平均水平。

与此同时，记者注意到，今年以来（截至10月31日），新三板新申请挂牌企业数量321家，是去年同期四倍。

从经营业绩看，新申请挂牌企业2021年平均营收、净利润分别为3.41亿元、2869.66万元。从创新属性看，新申请挂牌企业最近一年平均研发费用为1515.99万元，较现有挂牌公司平均水平高约九成。

上述公司中，符合北交所财务标准的申请挂牌公司有201家，占比62.62%。其中，收入大于3亿元、5亿元、10亿元的分别有106家、46家、16家，分别占比33.03%、14.33%、4.99%；净利润大于3000万元、5000万元、1亿元的分别有101家、33家、9家，分别占比31.47%、10.28%、2.81%。

与此同时，北交所持续推进改革创新，完善市场功能。

11月4日，北交所发布北证50成份指数样本，拟于11月21日正式发布实时行情，行情授权与指数基金开发工作正在有序推进。11月11日发布融资融券相关规则，后续将持续推进技术准备、权限开通、投资者培育等工作，尽快推进融资融券业务正式上线。记者获悉，引入做市交易、降低交易成本等改革举措也在稳步推进。

刘平安表示，无论是北证50指数还是融资融券的推出，都将对市场流动性有所改善。不过，以融资融券为例，任何一个制度的出台，市场对其认知和适应都有一个过程，而一个市场的成熟也是需要时间的。

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